物流金融中的倉儲(chǔ)質(zhì)押融資問題
發(fā)布者：振宇物流 發(fā)布時(shí)間：2017-03-15 22:32:15
倉儲(chǔ)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)屬于結(jié)構(gòu)融資,，被譽(yù)為20世紀(jì)以來金融市場最重要,、最有生命力的金融創(chuàng)新之一,。在美國金融市場,，該業(yè)務(wù)已占據(jù)三分之一的份額,。
我國的倉儲(chǔ)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)最初起源于廣東,、江蘇,、浙江一帶,，業(yè)務(wù)分布主要是生產(chǎn)制造企業(yè)、物貿(mào)業(yè)密集的地區(qū),。
倉儲(chǔ)質(zhì)押融資具有強(qiáng)大的生命力,，它是指企業(yè)將擁有未來現(xiàn)金流的特定資產(chǎn)剝離開來，倉儲(chǔ)質(zhì)押融資在融資結(jié)構(gòu)中包括四個(gè)方面：
包括：基于質(zhì)押存貨的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu),、融資額度（即風(fēng)險(xiǎn)敞口,、風(fēng)險(xiǎn)暴露）和償還結(jié)構(gòu)、費(fèi)用結(jié)構(gòu),、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避結(jié)構(gòu),。
這些結(jié)構(gòu)的制定是在銀行、借貸者和質(zhì)押管理者共同參與下完成的,，體現(xiàn)為三者之間的合約,。
倉儲(chǔ)質(zhì)押融資最顯著的一個(gè)特點(diǎn)是個(gè)性化需求服務(wù)，針對(duì)不同客戶可以制訂多種融資模式,。
倉單質(zhì)押
由借款企業(yè),、金融機(jī)構(gòu)和物流公司達(dá)成三方協(xié)議，借款企業(yè)把質(zhì)物寄存在物流公司的倉庫中,。
然后,，憑借物流公司開具的倉單向銀行申請(qǐng)貸款融資，銀行根據(jù)質(zhì)物的價(jià)值和其他相關(guān)因素向其提供一定比例的貸款,，質(zhì)押的貨品并不一定要由借款企業(yè)提供,，可以是供應(yīng)商或物流公司,。
買方信貸
對(duì)于需要采購材料的借款企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)先開出銀行承兌匯票,，借款企業(yè)憑借銀行承兌匯票向供應(yīng)商采購貨品,。
并交由物流公司評(píng)估入庫作為質(zhì)物，金融機(jī)構(gòu)在承兌匯票到期的兌現(xiàn),，將款項(xiàng)劃拔到供應(yīng)商帳戶,。
物流公司根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的要求，在借款企業(yè)履行了還款義務(wù)后釋放質(zhì)物,，如果借款企業(yè)違約,，質(zhì)物可由供應(yīng)商或物流公司回購。
現(xiàn)貨質(zhì)押
由借款企業(yè),、金融機(jī)構(gòu),、監(jiān)管公司達(dá)成三方協(xié)議，借款企業(yè)把質(zhì)押物移交給金融機(jī)構(gòu)指定的倉庫（倉庫劃分為第三方倉庫,，出質(zhì)人自有倉庫）,。
現(xiàn)貨質(zhì)物由金融機(jī)構(gòu)占有，委托監(jiān)管公司監(jiān)管,、金融機(jī)構(gòu)確定質(zhì)物的單價(jià)，監(jiān)管公司按照金融機(jī)構(gòu)核定的監(jiān)管質(zhì)物總值,、監(jiān)管質(zhì)物的數(shù)量,。
同時(shí)承擔(dān)審定質(zhì)物權(quán)屬和保管的責(zé)任，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)借款企業(yè)實(shí)際提供的經(jīng)監(jiān)管公司確定的質(zhì)物價(jià)值的一定比例發(fā)放貸款,。
動(dòng)態(tài)質(zhì)押
動(dòng)態(tài)質(zhì)押使得企業(yè)在質(zhì)押期間獲得流動(dòng)資金的同時(shí),，不會(huì)影響到其正常生產(chǎn)、銷售,，產(chǎn)生了資金放大效應(yīng),。
動(dòng)態(tài)質(zhì)押就是要使企業(yè)沉淀在原材料、半成品,、成品的庫存資金變成現(xiàn)金流動(dòng)起來,。
同時(shí)又通過專業(yè)的監(jiān)管公司滲透到企業(yè)的各個(gè)交易層面，掌握資金的流向,，根據(jù)授信額度控制風(fēng)險(xiǎn)敞口,，確保銀行放貸資金的安全。
專業(yè)監(jiān)管公司的專業(yè)管理又促進(jìn)了融資單位的內(nèi)部管理,，使其管理和業(yè)務(wù)流程及資金鏈的加速運(yùn)轉(zhuǎn)都起到了極大的推動(dòng)作用,。
綜上所述，動(dòng)態(tài)質(zhì)押融資已把企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)盤活得淋漓盡致,，使其存量資產(chǎn)發(fā)揮了最大的效益,。動(dòng)態(tài)質(zhì)押主要有以下幾種方式：
1,、循環(huán)質(zhì)押（滾動(dòng)質(zhì)押）：
考慮到倉單的有效性（倉單有效期、質(zhì)物保質(zhì)期）等因素,，在質(zhì)押期間,，按與銀行的約定，貨主可用相同數(shù)量的產(chǎn)品替代原有質(zhì)物,，保證銀行債權(quán)對(duì)應(yīng)的質(zhì)物價(jià)值不變,。
2、置換倉單質(zhì)押：
在質(zhì)押期間,，按與銀行的約定,，貨主可用新倉單置換替代原有倉單，銀行釋放相應(yīng)的原有質(zhì)押倉單,。
同時(shí),，保管人解除對(duì)相應(yīng)質(zhì)物的特別監(jiān)管，置換后保證銀行債權(quán)對(duì)應(yīng)質(zhì)物的價(jià)值不減少,。
3,、信用或保證金置換倉單質(zhì)押：
在質(zhì)押期間，按與銀行的約定,，貨主可用增加保證金或提供新的信用擔(dān)保等方式置換替代原有質(zhì)押倉單,。
置換后保證銀行債權(quán)對(duì)應(yīng)質(zhì)物的價(jià)值不減少（可以增加），銀行釋放相應(yīng)的質(zhì)押倉單,，同時(shí)保管人解除對(duì)相應(yīng)質(zhì)物的特別監(jiān)管,。
4、動(dòng)態(tài)控制存量下限質(zhì)押（流動(dòng)質(zhì)押）：
可分為動(dòng)態(tài)控制庫存數(shù)量下限和動(dòng)態(tài)控制存貨價(jià)值量下限兩種,，動(dòng)態(tài)控制庫存數(shù)量下限,，與循環(huán)質(zhì)押相同；
動(dòng)態(tài)控制庫存價(jià)值量下限,，與置換倉單質(zhì)押相同,，在保證銀行債權(quán)對(duì)應(yīng)質(zhì)物的價(jià)值不減少的情況下進(jìn)行監(jiān)管。
風(fēng)險(xiǎn)及優(yōu)勢
1,、優(yōu)勢
倉儲(chǔ)質(zhì)押融資的優(yōu)勢在于：以客戶自有或購入的貨物為擔(dān)保品,，盤活了客戶的存貨，幫助客戶提前實(shí)現(xiàn)銷售收入,，增加了資金的流動(dòng)性,，擴(kuò)大了市場份額。
其實(shí),，我們還可以把以上各種模式擴(kuò)大其內(nèi)涵和外延,，廣泛運(yùn)用于物流園區(qū)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、貿(mào)易市場,、某大類產(chǎn)品行業(yè),、期貨交割和保稅倉庫。
以及由以上各主體內(nèi)的獨(dú)立法人聯(lián)手組建負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的有限公司,，然后再服務(wù)于各股東企業(yè),，銀行發(fā)放下來的貸款。
既有聯(lián)手組建的擔(dān)保責(zé)任有限公司的擔(dān)保（必須是交付的質(zhì)押物擔(dān)保）,，再加上以上各主體的責(zé)任擔(dān)保,。
另建立互保小組，自由組合,，實(shí)施互保,，上海一鋼材貿(mào)易交易市場就是創(chuàng)新了這一模式為市場內(nèi)的商家提供了優(yōu)良的融資渠道，也確保了銀行的放貸安全,。
2,、風(fēng)險(xiǎn)
倉儲(chǔ)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)主要存在于：內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn),、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),、市場風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn),、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn),、法律風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等。
內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn),、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)普通存在的風(fēng)險(xiǎn),，因缺乏足夠的技術(shù)支持而引起技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；
例如價(jià)值系統(tǒng)不完善或評(píng)估技術(shù)不高,、網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)落后造成信息不完整、業(yè)務(wù)不暢以及管理人員的玩忽職守,、道德品質(zhì)等,；
市場風(fēng)險(xiǎn)主要針對(duì)庫存質(zhì)物的保值能力，質(zhì)物在庫期間金融機(jī)構(gòu)必須對(duì)其發(fā)生的各種損失負(fù)責(zé)（金融機(jī)構(gòu)把此種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到了監(jiān)管公司）,。
因此對(duì)各種潛在的安全風(fēng)險(xiǎn)都要加以考慮,，還包括對(duì)質(zhì)物保存的設(shè)施能否有效防止損壞、破壞,、變質(zhì)自然安全等問題,；
環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)指政策制度和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變，合同的條款規(guī)定和對(duì)質(zhì)物所有權(quán)問題涉及法律風(fēng)險(xiǎn),，信用風(fēng)險(xiǎn)包括質(zhì)物的合法性,，客戶的誠信度；
道德風(fēng)險(xiǎn)包括銀行工作人員、監(jiān)管人員,、客戶帶來的風(fēng)險(xiǎn),。諸如銀行工作人員與客戶、監(jiān)管人員與客戶串通作弊,、監(jiān)管人員監(jiān)守自盜,、客戶強(qiáng)行出庫等。
這些風(fēng)險(xiǎn)一靠嚴(yán)密的監(jiān)管體系（各環(huán)節(jié)相互監(jiān)督,，相互制約）,；二靠購買保險(xiǎn)；三靠運(yùn)用現(xiàn)代的管理和技術(shù)手段都是可以有效避免的,。
文章來源：物流金融整理自供應(yīng)鏈金融等
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